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聚焦贵州茅台2021半年报:增速六年最低 股价从高点滑落

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来源: 2021-8-3 14:32:05 显示全部楼层 |阅读模式

    增速六年最低 股价从高点滑落

    近日,A股“股王”贵州茅台公布了2021年上半年报告,日均盈利达1.36亿元。不过,净利润同比去年不足10%的增长,却是近六年来最低。

    净利润增速放缓,“加码”酱酒系列销售

    贵州茅台公布的半年报显示,今年上半年,实现营收490.87亿元,同比增长11.68%;净利润246.54亿元,同比增长9.08%。上半年有181天,据此计算,茅台每天盈利1.36亿元。

    要知道,A股超过一半的上市公司,用了2020年一年时间,盈利也没有达到1.36亿元。茅台盈利能力之强,可见一斑。据上半年业绩计算,贵州茅台的净利润率达50.22%。

    不过,2021年半年报却是近六年贵州茅台半年度业绩增速最低的。

    Wind数据显示,2016年-2020年,贵州茅台上半年净利润同比增速分别为11.59%、27.81%、40.12%、26.56%、13.29%,均实现两位数增长。今年上半年,这一增速回到个位数。

    目前,贵州茅台的主要业务是茅台酒及系列酒生产与销售,其中又以茅台酒占大头。今年上半年,茅台酒带来收入429.49亿元,同比增加9.39%。

    同时,在提高销售费用的基础上,贵州茅台系列酒板块的营收重回增长轨道,上半年系列酒收入60.60亿元,同比增长30.32%。同时,贵州茅台披露,上半年经销商增加62家,减少12家,增加的主要就是酱酒系列酒的经销商,而减少的主要是茅台酒经销商。

    股价表现难令人满意,年内市值已蒸发1.2万亿

    虽然茅台的业绩不错,但在二级市场却不达预期。

    今年2月18日,贵州茅台在盘中创下2603.37元的历史高点,随后开始震荡下挫。截至7月30日,贵州茅台收于1678.99元,跌幅超过35%,市值蒸发了1.2万亿元。

    对贵州茅台,多家券商曾在年初给出3000元的目标价。尽管目标是在未来一年,但就这几个月的股价走势,茅台表现不“达标”,已开始超出投资者心理范畴。在一家证券投资平台上,就有股民提出:“如果贵州茅台增速放缓,那么股价到底值多少?”

    备受关注的是,易方达蓝筹精选混合型证券投资基金,在2021年半年报不再出现在贵州茅台前十大流通股东行列。而在一季报里,该基金曾是第九大股东。

    该基金之所以受关注,主要因明星基金经理张坤操盘。

    当然,目前公募基金持股市值最高的个股仍是贵州茅台。只不过,持有茅台的公募基金数量,从2020年末的2164只减少到2021年二季度末的1661只。

    一位券商人士认为,经过近两年持续上涨后,一线白酒估值相对较高。此前,茅台酒每一轮提价动作都推动了公司股价。但如今,茅台对市场仍然实行严控,提价欲望并不强烈,“在业绩增速不及预期的情形下,估值也可能会受到一定影响。”

    此外,万联证券西安营业部投顾屈放指出,目前贵州茅台仍是白酒领域龙头,业绩和政策都未受到明显冲击。其股价回落,除了此前估值过高,还因市场风格转变,当前市场已转向成长类个股偏好。同时,茅台吸引的抱团资金较多,近期一部分追逐热点的基金选择减仓。

     来源:华商报

     编辑:余纯豪婕
     编审:苏兵 徐鹏
     终审:吴华
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